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一周热评:银行资管破局需解三大问题

来源:首页 | 时间:2018-09-30

  今年市场高度关注的监管新规落地,正式开启我国以正本清源、防控风险、转型发展为特征的资产管理新时代,随着准入门槛和监管规则的统一,资管业务竞争迎来跨行业、跨市场、跨区域的新格局。

  当前整个资管行业正处于转型发展的关键时点,银行业从规模上讲是整个资管业的老大,受到的挑战最大,转型的任务也最重,但只要客户的需求没有消失,行业未来仍然可期。一方面,财富效应进一步强化了居民和机构客户对资管业务的需求;另一方面,资管业务是轻资本,有利于商业银行业务协同的特点决定了其未来仍然是商业银行的核心业务之一。

  具体而言,一方面,居民理财和机构配置需求是商业银行资管的刚性需求来源。从国际经验来看,经济发展和财富积累的过程,会导致居民理财需求的不断提升,出现存款向理财转移的过程,中国当前也正在经历着“存款搬家”的过程。近年来,中国个人财富增长率每年都在10%左右,2017年已经超过100万亿元,未来个人财富规模将持续扩张,有利于“存款转理财”的趋势进一步强化,为银行资管的发展奠定了良好的客户基础。另一方面,发达国家的经验也显示,机构投资者会逐渐成为银行资管的核心客户。未来伴随着中国利率市场化的完成和多层次资本市场体系建设,类似于养老金、企业年金以及各类基金等专业机构也将不断成熟,对于稳定资产的配置需求也将持续上升,银行资管的产品将是主要目标。

  当前监管环境和市场变化使得商业银行资管也面临着前所未有的挑战。但是从长远的角度来看,银行资管恰恰需要充分利用当前的战略机遇期,解决目前行业内存在的问题,概括而言,有三大方面的问题需要解决:

  一是立足当前,正视当前面临的挑战,妥善处理存量问题。存量业务整改并不限于资管行业内,涉及到整个金融业甚至是宏观经济的健康和发展。需要综合考虑,在整改的方案和路径选择方面,各类机构需要与监管部门进行有效沟通。

  二是放眼未来,做好业务转型的准备工作。当前,业务转型至少需要做好三方面的准备工作:首先是净值化客户培育工作,打破刚性兑付,净值化客户基础的建立是非常重要的环节;其次是能力的提升和储备。

  三是找准定位,探索差异化竞争优势。银行资管需要解决好自身定位的问题,探索符合自身特点的差异化竞争优势是关键所在。相对于其他金融机构,商业银行资管的优势主要集中在两个方面:一个方面是根植于商业银行的传统优势,需要解决的是把渠道的优势和风控的优势有效地体现在产品的设计、服务加载和资产的投资上;另一方面,是资管整合能力,可以将不同金融机构的不同业务有效整合起来,充分利用不同机构的差异化优势。

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